2023年3月6日晚，云南白药集团股份有限公司（以下简称“云南白药”，股票代码：000538）发布公告称，董事会于近日收到公司董事长王明辉送达的《辞职报告》，王明辉因个人原因，申请辞去公司第十届董事会董事长、董事、董事会战略委员会委员以及在云南白药及其控股子公司的一切职务。根据《公司法》、《公司章程》的相关规定，王明辉的辞职申请自送达董事会之日起生效王明辉先生辞职后不会导致公司董事会成员低于法定人数，不会影响公司董事会和公司经营的正常运行。

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公告还显示，截止目前，王明辉持有云南白药100.8万股股票，承诺将严格按照相关法律法规的规定，自实际离任之日起六个月内，不转让本人持有及新增的云南白药股份。以云南白药3月6日收盘价57.77元/股计算，王明辉所持股份市值为5823.22万元。

同时，云南白药还称，公司董事会将尽快完成董事补选、新任董事长的选举及专门委员会人员调整工作。经董事会半数以上董事共同推举，在董事会选举产生新任董事长前，由公司法定代表人、董事、首席执行官、总裁董明代为履行董事长职责，主持董事会日常工作，直至选举产生新任董事长为止。

公开资料显示，王明辉，1962年4月出生，毕业于云南大学涉外经济专业，历任宾川县医药公司主持工作副经理，昆明制药厂经营科副科长，昆明制药厂劳动服务公司经理，中美合资昆明贝克诺顿制药有限公司副总经理，昆明八达实业总公司董事长、总经理，昆明制药股份有限公司董事、副总裁。2022年11月7日，王明辉被选举为云南白药董事长，至今上任时间仅四个月。

百度资料显示，1999年，王明辉担任云南白药总裁后创新性提出并成功实践四大创新机制：内部创业机制、首席科学家制、虚拟企业运作模式、内部定单制，用市场理念为企业注入活力，彻底转变白药旧貌。其后主导完成云南白药三次组织变革，为企业发展创新提供了强有力的制度保障和支持。运作至今，云南白药实现连续九年的快速、稳健增长，2008年销售规模突破57亿元，成为中国中医药行业的领跑者。

任职仅四个月的董事长在此时辞职，对于很多投资者来讲都很意外。云南白药质地相当不错，近期还陆续被投资者调研。不少投资者对王明辉还是认可的，评价也很高。

目前，云南白药在2019年7月混改后成为了无实际控制人的公众公司，但云南省国资委和新华都集团都有同样的话语权，这也为未来的发展埋下祸患。如果企业经营业绩未达预期，双方很容易出现分歧，或将大大降低决策效率，违背股改初衷。

2022年，云南白药因为证券投资亏损，多次成为舆论关注的焦点。

有数据显示，2021年年末，云南白药证券投资合计亏损约19.29亿元。2022年三季度末，证券投资合计亏损约7.517亿元。两者合计亏损超26亿元。

叠加口罩、俄乌战争等因素，2022年云南白药的股价大跌48.06%。在2023年，消费复苏的大背景下，上证指数大涨7.53%，而云南白药股价只涨了6.27%，涨幅明显跑输大盘。这或许是王明辉辞职的一个导火索。

混改之后，各方面对于云南白药期望都极高。但云南白药并没有成功复制云南白药牙膏的成功。于是，在过去的两间年，从云南白药大手笔进行证券投资，或说明云南白药在遭遇主营业务增长瓶颈后，在不遗余力的寻找企业新的增长点，打造投资平台。而现在，云南白药用事实证明了，证券投资或许不是云南白药增长的第二曲线。云南白药也表示“在原有的风险控制措施基础上，严格控制二级市场投资规模，逐步减仓，不继续增持。”

而打造投资平台的途径还有股权投资、多领域发展。

2022年4月13日，云南白药发布公告称，关于认购上海医药集团股份有限公司2021年度非公开发行的6.66亿股A股股票的重大资产购买实施完毕，认购资金109.1亿元。此次认购完成后，云南白药持股上海医药股份18.01%，跻身上海医药第三大股东。

与此同时，云南白药还在口腔科学、皮肤科学、女性关怀、骨伤科学等赛道开辟新业务。

在这种情况下，云南白药主业瓶颈无法突破，新增长点无法达到预期，云南白药的两大股东产生战略分歧也就很容易理解。而出生在1962的王明辉，虽未达到退休年龄，但也不愿在夹缝中委曲求全。说不定，换个地方，还能发挥余热呢！

铁打的营盘流水的兵，云南白药短期内不会因为王明辉离职而受到太大的影响，但长期来看，未来云南白药如果因为董事会内耗战略不清晰，或将造成云南白药逐步没落。